닷컴 버블에 대한 복습, 그리고 AI 버블과의 비교

Thu, 25 Jun 2026 21:45:00 +0900

차트가 급등할 때는 사람들이 실적보다 성장 전망에 더 비싼 값을 매기고 있는지 봐야 한다.

2000년 3월 20일, Barron’s 표지에는 꽤 잔인한 경고가 실렸다. 인터넷 회사들이 현금을 너무 빨리 태우고 있다는 이야기였다. 열흘 전 나스닥은 최고점을 찍었다. 시장은 아직 “새 경제”를 믿고 있었지만, 누군가는 이미 계산기를 두드리고 있었다.

이 회사들, 다음 투자 없으면 몇 달이나 버티지?

닷컴 버블의 방아쇠는 인터넷에 대한 불신이 아니었다. 돈이었다. 1999년 중반부터 Fed는 금리를 올렸고, 2000년 5월 기준금리는 6.5%까지 갔다. 돈이 비싸지자 시장의 질문이 바뀌었다. “얼마나 빨리 크냐”에서 “돈이 남냐”로 바뀌었다.

벤처투자 on Seunghoon Choi